AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅(jǐn)不少上市公司(sī)宣布试(shì)水人工(gōng)智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资(zī)者关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金(jīn)2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均(jūn)谈及对AI投资机遇(yù)。各大(dà)派别基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理试(shì)水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引(yǐn)人(rén)关注的是，季报中部(bù)分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智(zhì)能(néng)对各个行(xíng)业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工(gōng)业(yè)生产、环境保护和可(kě)持(chí)续发(fā)展，以及新能(néng)源(yuán)开发(fā)和利(lì)用等领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人(rén)工智能领域的(de)快速发(fā)展为全球带来无(wú)数(shù)机遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将(jiāng)极大地影响我们(men)的生活(huó)方式和社会发展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续发(fā)展，需(xū)要建立完善(shàn)的法律法规和伦(lún)理准则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确(què)保数据安全(quán)并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应抓住人工(gōng)智能带来(lái)的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)在(zài)季报中也(yě)明确(què)表(biǎo)示，产业方向上，我们坚定(dìng)的看(kàn)好人工智(zhì)能对各个行业180kg等于多少斤 180kg等于多少磅的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能的计(jì)算机和(hé)传媒(méi)互联网(wǎng)行(xíng)业。数字(zì)化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的核心在于效率(lǜ)的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数字化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用(yòng)技(jì)术的手段(duàn)，提升组织信(xìn)息(xī)计(jì)算、存储(chǔ)、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一个长期(qī)向上的类消(xiāo)费(fèi)行(xíng)业(yè)，在美国(guó)是一个和(hé)互(hù)联网行业一样大(dà)规(guī)模的产(chǎn)业(yè)。在中国(guó)，依然处于产(chǎn)业(yè)的早期，但是我们可(kě)以(yǐ)看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工智能(néng)深度(dù)融合，也会给中国公司带来发展的机会。目(mù)前整个板块的(de)估值(zhí)都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理首次利用人(rén)工智(zhì)能完成季报，也(yě)显示出人工智(zhì)能确实开(kāi)始方方面面开始(shǐ)影响我们(men)的生活、工(gōng)作(zuò)等，是一个(gè)历史性(xìng)大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣(xuān)布成为百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投(tóu)教(jiào)基地(dì)也将通过百度智能云接入(rù)文心(xīn)一(yī)言能力，致力于创(chuàng)新投(tóu)资者关系管(guǎn)理新模式，提升客户投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金经理(lǐ)选择了积极参与布(bù)局，其中，除了科(kē)技成长派基金经(jīng)理，也不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报(bào)可以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能的计算机和(hé)传媒(méi)互联(lián)网行业(yè)。前(qián)十大重仓股中(zhōng)，除了海康威(wēi)视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季报前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的(de)三大(dà)需求就是能(néng)源、信息(xī)、生命。从而衍生(shēng)出看(kàn)好(hǎo)的5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新成(chéng)为最重要的(de)增长要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明(míng)的看(kàn)好港股(gǔ)的机会，特别(bié)是软(ruǎn)件和(hé)互联网领(lǐng)域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团(tuán)队中(zhōng)，有不少基金经(jīng)理明确看好人工智能带(dài)来(lái)的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈涛在去年下半年(nián)开始增持软件，当(dāng)时基本处(chù)于估值、机(jī)构持仓(cāng)的历史底部的位置。他(tā)认为，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需(xū)求(qiú)刺(cì)激下将(jiāng)迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也是为数不(bù)多处于成(chéng)长前期(qī)、对标国际(jì)也还有(yǒu)巨大成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮科技创(chuàng)新(xīn)周期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会，同时(shí)配(pèi)合2023年(nián)一季度的复苏和业(yè)绩修(xiū)复(fù)，以软件计算机为代表的(de)科技板块(kuài)内会持续(xù)有个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生(shēng)能源将构成(chéng)未(wèi)来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能(néng)浪潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入(rù)新(xīn)一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的一派。他在(zài)一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他(tā)所管理的基金(jīn)维持了较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)退出(chū)。其(qí)中，澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓(cāng)，直接(jiē)买到(dào)了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也(yě)体(tǐ)现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报(bào)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　莫海波(bō)的万(wàn)家品质生活在一季度也进(jìn)行了(le)调仓(cāng)换股(gǔ)，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞(fēi)、三六零(líng)、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招180kg等于多少斤 180kg等于多少磅商蛇(shé)口、保利发(fā)展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　对于调仓(cāng)TMT行业(yè)的原(yuán)因，莫(mò)海波表示，主要是基(jī)于(yú)对(duì)未来2年数(shù)字经济(jì)的看(kàn)好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展模式(shì)转变，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素，高(gāo)质量发展的核心(xīn)在(zài)于全(quán)要素生产(chǎn)率的提升，充分利用(yòng)好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过(guò)信息技术全(quán)方位(wèi)赋能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力(lì)、算(suàn)法，以及多(duō)样(yàng)化的行业应用(yòng)等(děng)，这(zhè)是一个系(xì)统性工程，产业空(kōng)间较大、持续(xù)时(shí)间较长，是未(wèi)来具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基金(jīn)权益投资(zī)部(bù)总经理陶灿(càn)管理的(de)基金也重点布(bù)局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活在(zài)一(yī)季(jì)度继续(xù)调整了行业配(pèi)置，降低了(le)制造业(yè)、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能技术(shù)创新带来(lái)的相关产业趋(qū)势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎(yì)下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)秦毅虽然在(zài)一季(jì)报中表达了对人工(gōng)智能的(de)重视，但一季度并未加入对(duì)于AI领域的(de)布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的科技板块走出(chū)了轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的人(rén180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)工智(zhì)能(néng)成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线(xiàn)的成(chéng)功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为(wèi)本次的人工智能的应用(yòng)领域得到(dào)了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型具备了(le)强(qiáng)大的(de)通用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上的一次重(zhòng)大(dà)创新(xīn)，未来(lái)多个行业(yè)将极大受益于这(zhè)一技术的应(yīng)用和普及。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加重视这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报(bào)中也提(tí)到了对AI的(de)看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示(shì)，除复合(hé)国家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产业趋势(shì)外，今(jīn)年市场(chǎng)高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技术，有(yǒu)望开(kāi)启新一(yī)轮的科(kē)技创新周期，深(shēn)入(rù)和广泛应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的(de)需求拉(lā)动(dòng)，因此，计算机、电子等偏成长行业的部(bù)分成长(zhǎng)股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发现基金(jīn)经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他(tā)注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛弃了新能(néng)源板块的(de)非理(lǐ)性行为，就如同去年(nián)三季度半导体及医(yī)药(yào)板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该(gāi)加大对能源板(bǎn)块机(jī)会的挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网(wǎng)级别的技术(shù)要素(sù)革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作(zuò)为成长(zhǎng)投资者，会积(jī)极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但她同时(shí)表示，也会努力在火热(rè)的行情面前保留一份(fèn)清(qīng)醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动(dòng)。正因为此，他在去年三四季度布局了不少(shǎo)人工智能(néng)相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少(shǎo)于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了(le)40％。当然(rán)市场中有不少声(shēng)音说这次(cì)不一(yī)样，交(jiāo)易占比创(chuàng)新高代表了主线(xiàn)行情的确立，但我们还(hái)是认为太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某(mǒu)个(gè)阶(jiē)段(duàn)总会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银华(huá)心怡(yí)一季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板块(kuài)，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年(nián)初我们想象不到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的(de)疫(yì)情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却(què)很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环(huán)节之间(jiān)将(jiāng)如何分配？市场当前认(rèn)为的(de)受益环(huán)节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)，以及(jí)渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让(ràng)人(rén)兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来(lái)，人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽(jǐn)量回(huí)避(bì)它带来(lái)的(de)伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 180kg等于多少斤 180kg等于多少磅